從盤面上看，PCB板塊掀漲停潮，勝宏科技、深南電路等多股創下歷史新高；CPO、PEEK材料、衛星互聯網等科技類題材表現搶眼，穩定幣概念午后發力；周期股普遍回調，煤炭、鋰礦、航運板塊跌幅居前。

至收盤，上證綜指漲0.12%，報3597.94點；科創50指數漲0.09%，報1055.11點；深證成指漲0.44%，報11217.58點；創業板指漲0.96%，報2362.6點。

Wind統計顯示，兩市及北交所共2781只股票上漲，2436只股票下跌，平盤有197只股票。

滬深兩市成交總額17423億元，較前一交易日的17873億元減少450億元。其中，滬市成交7613億元，比上一交易日8216億元減少603億元，深市成交9810億元。

據大智慧VIP，兩市及北交所共有87只股票漲幅在9%以上，9只股票跌幅在9%以上。

國防軍工領漲，煤炭股領跌

在板塊方面，國防軍工領漲兩市，西測測試（301306）、新光光電（688011）、佳馳科技（688708）、光電股份（600184）、博云新材（002297）等漲?；驖q超10%，內蒙一機（600967）、智明達（688636）等漲超7%。

券商走強帶動非銀金融漲幅居前，中銀證券（601696）、中油資本（000617）等漲超5%，新華保險（601336）、中國太保（601601）、中國平安（601318）等漲超3%。

醫藥生物再度走強，愛迪特（301580）、爾康制藥（300267）、廣生堂（300436）、康希諾（688185）、科華生物（002022）、海思科（002653）、辰欣藥業（603367）、聯環藥業（600513）等漲?；驖q超10%。

煤炭股領跌兩市，山西焦煤（000983）、鄭州煤電（600121）、安源煤業（600397）、陜西黑貓（601015）、平煤股份（601666）等跌超5%，淮北礦業（600985）、山西焦化（600740）等跌超3%。

鋼鐵股跌幅靠前，柳鋼股份（601003）、西寧特鋼（600117）等跌超8%，鄂爾多斯（600295）、酒鋼宏興（600307）、撫順特鋼（600399）等跌超4%。

交通運輸震蕩下行，錦江在線（600650）逼近跌停，申通快遞（002468）、大眾交通（600611）等跌超5%，海汽集團（603069）、中遠海特（600428）、中鐵特貨（001213）等跌超3%。

A股市場回穩向好態勢明確

國泰海通證券認為，中國股市估值邏輯的轉變，預期變動的主要矛盾，已經從經濟周期的波動，轉變為貼現率的下行，中國A/H股市整體估值中樞上修。經過三年出清和調整，投資人對經濟形勢的認識已然充分，其對估值收縮的邊際影響減小。股市的無風險利率并不能簡單等同于國債收益率，而是投資人投資股票的機會成本。過去三年內外部過高的機會成本阻礙了投資人的入市意愿。2025年中國股市無風險利率下降的通道已經打開，A/H股整體估值將得以提高。

中信證券認為，A股繼港股后也逐步轉為增量市場，最重要的是不斷尋找新的存在預期差且未來能夠形成資金共識的板塊，半年報后的出?？赡苁切碌姆较?。隨著半年報結束，出?？赡軙俅涡纬砂鍓K性行情。

財信證券認為，A股市場回穩向好態勢明確。近期A股牛市氛圍漸濃，從情緒面來看，市場逢利空而不跌、逢利好則大漲，投資容錯率明顯提升；從技術面來看，指數大多在盤中完成修復，萬得全A指數持續在5日均線上方運行，萬得全A指數下一個壓力位為2021年底高點；從資金面來看，近期仍有較多資金踏空本輪行情，踏空資金入場將帶來潛在做多動力，對寬基指數形成支撐，后續指數即使調整，預計幅度及時間都相對有限，大概率以橫盤震蕩整理后的繼續走強為主。

華泰證券研報表示，當前交易性資金熱度仍在、政策窗口期臨近下，市場或仍偏強運行，底部升高，高位拉鋸，局部高活躍度仍為基準情形。中期來看，“反內卷”切實為A股帶來ROE回升預期，政策周期轉向積極、地產周期逐步筑底企穩、增量資金有支撐等估值修復邏輯仍在。配置上，關注航空裝備、風電、游戲、機器人、數字經濟等有補漲空間的品種以及有中期邏輯的“反內卷”品種，如部分化工品、電池。戰略上，繼續超配大金融、創新藥、軍工。

中信建投證券表示，當前市場情緒高漲，增量資金有望加速流入。一是大盤突破3600點，情緒指數突破90進入亢奮區，二是證監會表態“全力鞏固市場回穩向好態勢”繼續力挺市場走牛，三是賺錢效應下融資買入，新基金發行指標上行，這都表明在高漲的市場情緒下，增量資金有望加速流入。同時，換手率、超60MA、超買超賣等指標都顯示當前市場存在技術性調整需求，在增量資金流入背景下調整幅度可能較為有限。短期看市場可能表現為高位震蕩和隨后加速沖頂，往后看警惕情緒進一步上升后反轉風險。

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